和讯为您带来近期券商看点，供您参考：

近来，像长江电力(600900)、宁沪高速(600377)和中国海油等一些股票即便在市场波动中也达到了新的历史最高点。

有些股票如长江电力这样的慢牛股，尽管在过去20年中屡创新高，但在最近三年里也出现了5次月度下跌超过5%的情况。对于投资者而言，若无法准确预估市场的波动性，可能会遭遇不愉快的投资体验并被市场淘汰。

实际上，投资往往与人们的直觉相违。在市场底部，股价可能更加便宜，许多投资者因失望而离场，然而这正是投资的良机；反之，在市场顶部，众人沉浸在股价上涨带来的欢愉中，却未察觉风险正逐渐增大。

投资的目标是赚取能够跑赢通胀的长期回报，而非仅仅追求好的投资体验。即便是如道琼斯指数那样长期表现优秀的指数，其波动也常常给投资者带来不确定和焦虑。

成功的投资意味着不能与市场过度共鸣，特别是在市场极度悲观时。在这些时刻，市场的下行风险有限，上行收益却更为可观。

蹒跚中创出新高

尽管长江电力近20年来涨幅接近20倍，但其价格波动足以使跟风投资者望而却步。在近三年的时间里，长江电力的股价有过显著回撤，但总体涨幅达到40%，显著超过大盘。

宁沪高速和兴齐眼药(300573)也在上个月创下历史新高，尽管它们在市场低迷时期也遭遇了情绪化抛售，但长期来看，它们的股价最终仍然靠近了公司的基本面。

长牛股贵州茅台(600519)自2016年起涨幅达8倍，但也出现了超过30%的回撤情况。这些数据显示，即便是这样的长牛股也无法避免市场波动。

波动是股市的真相

由于市场周期性地受到贪婪和恐惧的影响，波动成为股市的常态。即使上市公司基本面稳健，股价也可能因估值波动而出现较大幅度的下跌。

伟大的投资者必须能够忍耐市场的波动。正如段永平和先锋基金创始人约翰・博格所言，投资者需要有承受波动的心理准备。

投资市场的成功很大程度上取决于对股价波动的预期和承受能力。投资者若能区分股价与股票的内在价值，并保持“钝感”，忽略短期价格波动，便有可能实现长期的财富增长。

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